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                                                                        熱門搜索: 趨勢  戰法  均線  短線  期貨  量價

                                                                        什么是指數型基金

                                                                        時間:2019-08-24 22:04 來源:股竄網 作者:gucuan 閱讀:
                                                                        什么是指數型基金

                                                                        首先我們來講講什么叫指數。簡單來說,指數就是指示數字,它是由專業人士或專業機構根據某些采樣計算出來的統計數據,使人們更好地判斷行情的變化與走勢。證券公司固然可以為廣大投資者提供專業的股票指數,百度公司也可以為廣大網友提供一份百度指數,某毫不知名的行業協會亦可以基于自己對行業的了解編制相應行業的發展指數,等等。

                                                                        股票指數是指山證券交易所或金融服務機構編制的表明股市行情變動的一種供參考的指示數字。這一來是因為股票價格起伏無常,二來股市往往有數百數千只股票,投資者既不容易把握,也難以全盤了解,更談不上一只只分析。況且分析得再好,也有可能遇上黑天鵝事件。

                                                                        “股神“巴菲特以其價值投資法享譽全球,但同樣難免失手。如果他能預測到自己的財富會在特朗普上臺后暴漲,他就不會在美國大選期間為希拉里站臺了。而且價值分析派那種對上市公司的財務報表進行全面分析對普通人來說門檻太高,加之不同行業的企業分析邏輯完全不同,比如證券和醫藥企業的分析就完全是兩回事,所以很難把握公司脈絡。因此就算巴菲特這樣的價值分析大師,也會建議普通投資者投資指數型基金。

                                                                        指數型基金簡稱指數基金,顧名思義就是以特定指數(如滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數、日經225指數等)為標的指數,并以該指數的成份股為投資對象,通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合,以追蹤標的指數表現的基金產品。從運作上說,它比其他開放式基金具有更有效規避非系統風險、交易費用低廉、延遲納稅、監控投人少和操作簡便等特點。

                                                                        世界上最早的股票指數與世界上第一只指數型基金都誕生于美國,前者為道-瓊斯指數,后者為先鋒500指數基金。

                                                                        道-瓊斯指數的主要創始人是查爾斯·亨利·道和愛德華·戴維斯·瓊斯,1882年,他們在創建以二人的姓氏命名的公司時,全部資產只有一臺打字機和一部電話。不久,另一個合伙人查爾斯,伯格斯特里瑟加入進來,但公司名字并沒有之改變,因為他的姓氏過長,不適合放人公司名稱中。道-瓊斯指數是一種算術平均股價指數,全稱為股票價格平均指數。我們在下文中談論的其他一些股票指數,如果不另加說明,都是指平均股價而言。

                                                                        1884年,道-瓊斯公司推出了道-瓊斯指數的雛形,它是根據9家具有代表性的鐵路公司和2家汽輪公司的股票,采用算術平均法進行計算編制而成,其目的在于反映美國股票市場的總體走勢,涵蓋金融、科技、娛樂、零售等多個行業。1896年,道-瓊斯公司首次發表了30種工業股票的平均價格指數,即人們常說的道-瓊斯指數。1902年3月,道-瓊斯公司被以13萬美元的價格賣給了新聞業巨頭克拉倫斯·拜倫。1929年,道-瓊斯股票價格平均指數又增加了公用事業類股票,使其所包含的股票達到65種,并一直延續至今。2007年,傳媒大王默多克以56億美元的高價收購了道-斯公司。

                                                                        盡管道-瓊斯公司幾易其手,盡管道-瓊斯指數問世之后效仿者眾,但道-瓊斯指數始終以其代表性強、應用范圍廣、作用突出等特點,備受認可,目前依然是世界上影響最大、最有權威性的股票價格指數。

                                                                        世界上第一只指數基金于1971年出現于美國,發行機構為富國銀行。指數基金之所以會間世,主要是由于當時美國經濟出現了滯脹,實體經濟怎么推也推不動,美國的基金經理們很難再有多高的業績,這時候,就只能靠未來吸引人了,事實上,理性預期理論和有效市場假說也正是在這個時期成型的。不過,首只指數基金成了悲催的實驗品。一是因為人們對它的反對遠多于支持和擁護;二是需要引領時代的人物。到了1976年,這兩者都具備了,人們對指數投資的看法稍有改觀,因為人們發現齊備的數據結合專業的分析,未來真的可以預期;引領時代的人物也出現了,他就是先鋒500指數基金的創始人約翰·博格。

                                                                        在一次伯克希爾股東大會上,有人提問:”巴菲特先生,芒格先生,如果你們只有30來歲,沒有什么其他經濟來源,只能靠一份全日制的工作來謀生,根本無法每天進行投資,假設你們都已經有些儲蓄足夠維持你們一年半的生活開支,那么你們攢的第一個100萬美元將會如何投資?請告訴我們具體投資的資產種類和配置比例。“

                                                                        巴菲特說:“我會把所有的錢都投資到一只成本費率低的追蹤標準普爾500指數的指數基金上,然后繼續努力工作,把所有的錢都投資到像先鋒500指數基金那樣的成本費率低的指數基金上。”

                                                                        巴菲特推薦約翰·博格的書,同時推薦博格的先鋒集團公司的基金產品。能夠得到巴菲特如此推薦的,只有約翰·博格一人。

                                                                        芒格也極力推薦:“約翰·博格對華爾街的價值是不可估量的,而他的書更是對業內人士最有價值的貢獻。對于投資者而言,盲目聽從那些胡言亂語是最危險的事情。因此,像博格這種畢生與謬論作戰的勇士,絕對是我們這個行業的英雄。

                                                                        盡管博格早年也犯過錯誤,險些被逐出資產管理業,盡管先鋒500從募集起就遭遇坎坷,但經過一番掙扎,博格和他的先鋒公司最終實壘名歸。目前,先鋒所管理的指數基金已逾1000億美元。

                                                                        對投資者而言,指數型基金提供的投資方式最為方便簡單。投資者無須擔心基金經理是否會改變投資策略,因為指數基金經理根本不需要自行選股,所以誰當基金經理并不重要,從而可以使你的投資免受表現差勁的基金經理所累。由于指數基金經理用不著積極選股,所以指數基金的管理費用相對較低。同時,因為指數基金采取購買并持有的策略,不用經常換股,所以交易費用也遠低于普通基金。

                                                                        進人20世紀80年代,指數基金伴隨著美國股市的日漸繁榮水漲船高,在優勢明顯顯現的基礎上,它最終在美國獲得了巨大發展,在廣大投資者的心中扎下了根。如今在美國,不僅有美國權益指數基金、美國行業指數基金、全球和國際指數基金、債券指數基金,還有成長型、杠桿型和反向指數基金,以及新開發的交易所交易基金。與美國相比,中國盡管起步很晚,直到22年,國內第一只指數型基金一一一華安上證180指數增強型證券投資基金方才面市,指數型基金在中國的發展也并非一帆風順,但因其特有的上述優勢,指數型基金仍然成為眾多投資者喜愛的金融工具。相信隨著中國證券市場的不斷完善,以及基金業的蓬勃發展,指數型基金在未來中國會有迅猛發展。

                                                                        最后要說的是,傳統的基金定投一般就是指投資指數型基金。長期來看,除非遇到前所未有的大蕭條,經濟倒退許多年,絕大多數人定投都會賺錢,因為經濟是向前發展的,可以很好地享受經濟發展紅利,以及景氣循環配合定投帶來的財富裂變。
                                                                        推薦圖文

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